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行业新闻/NEWS

下半年A股市场有望迎来近万亿增量资金 卖方下半年策略展望现分歧

2019-07-16 09:35

2019年下半年第一月已经接近过半,而对于下半年A股究竟怎么走?机构之间仍存分歧,乐观派认为,叠加今年2万亿等减税大利好,牛市第二波正在蓄势待发;而谨慎派则认为下半年顶多只有大反弹,真正牛市还未到来!

而值得注意的是,虽然存量主力之间有分歧,但从增量角度看,有顶级私募测算,下半年A股市场有望迎来近万亿的增量资金!

卖方下半年策略展望现分歧

乐观派:牛市第二波要来

7月11日,海通证券2019年中期策略会在上海举行。

海通姜超:减税降费是今年政策最大亮点

海通证券首席经济学家姜超认为,今年政策最大的亮点在于减税降费,不仅有利于提升居民消费,同时也能促进企业的研发创新。过去中国经济主要靠投资拉动,但现在而言,消费增速已经超过了投资增速,未来消费将成为主角,促进经济增长。

2019年政府宣布减税降费2万亿 ,姜超团队估算其中个人所得税减免大约5000亿,___下调大约10000亿,社保减税大约3000亿,还有2000亿是电信费、电费等的下调。

对于减税降费如何增加居民收入、促进消费,姜超解释,首先是个人所得税直接带来的收入增加,其次对于企业的10000亿的___降税和3000亿的社保降费,将通过企业产品价格的降低而使投资者收益。

有观点担心经济下滑引起居民消费减少,姜超表示,这样的担心是合理的,因为通常经济不好,预防性储蓄会增加,这是客观事实。但是鉴于我国目前的人均可支配收入还很低,整体以消费为主,当减税以后,边际消费倾向还是会变高。

海通荀玉根:牛市第二波上涨蓄势待发

海通证券首席策略师荀玉则表示,依据盈利和估值的关系将牛市分为3个阶段,分别是孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。

第一阶段孕育准备期,宏观基本面下行中,盈利增速回落找底中,估值修复推动市场上涨,市场进二退一,回吐较大,整体偏震荡。

第二阶段全面爆发期,基本面拐点出现,盈利和估值均上行,形成戴维斯双击,牛市全面爆发,市场涨幅大。

第三阶段泡沫疯狂期,盈利高位盘整,情绪推动市场上涨,构筑市场泡沫。